การควบรวมแ��ะเข้าซื้อกิจการ – Microsoft เข้าซื้อกิจการ Activision Blizzard

การตัดสิน໷จของส��ภาพยุโร��ในการอนุมີติการเข้าซื้อกิจการ Activision Blizzard ของ Microsoft นั้นถูกปิดเสียงครั้งแรกในเดือนมกราคม 2565 ทำให้ข้อตกลงที่มีปัญหามากนั้นใกล้จะเสร็จสิ้นไปอีกขั้น, ข้อตกลงดังกล่าวเริ่มต้นขึ้นในเดือนมกราคม เมื่อ Microsoft ประกาศความตั้งใจที่จะซื้อกิจการ Activision Blizzard ด้วยมูลค่า 68.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

คณะกรรมาธิการการค้าที่๿�ป็นธรรมของญี่��ุ่นได้อนุมัติการควบรวมกิจการในเดือนมีนาคม 2566

อย่างไรก็ตามยังคงเผชิญกับการต่อต้านอย่างแข็งกร้าวจากสหรัฐฯ แ��ะหน่วยงานกำกับดูแลอื่นๆ

หน่��ยงานต��าดของผู้บริโภค (Consumer Markets Authority) ในสหราชอาณาจักรกล่าวว่าจะถอนการคัดค้านหาก Activision Blizzard ขายแฟรนไชส์ ​​Call of Duty ออกไป แต่นั่นไม่น่าเป็นไปได้มากนัก เนื่องจาก Microsoft มองเห็นคุณค่าของข้อตกลงใน Call of Duty แ��ะไม่มากนักใน Crash Bandicoot

เมื่อเสร็จสิ้นการเสนอราคาของ Microsoft จะเห็น Activision Blizzard Entertainment ของตัวเองภายใต้ Xbox Game Studios ของ Microsoft Gaming ซึ่งจะรวมถึงการเป็นเจ้าของแฟรนไชส์ของ Call of Duty, Crash Bandicoot, Spyro, Warcraft, StarCraft, Diablo, Overwatch แ��ะ Candy Crush

การควบคุมมาก๿�กินไปของอุตสา��กรรม

หากได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลระหว่างประเทศ จะเป็นการซื้อกิจการวิดีโอเกมครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์, ความไม่แน่นอน๿�กี่ยวกับการทำธุรกรรมเกี่ยวข้องกับหน่วยงานกำกับดูแลที่กังวลว่าการควบรวมกิจการจะให้ทรัพยากรของ Microsoft ที่อาจทำลายการแข่งขัน, Sony ให้เหตุผลว่า บริษัทที่ควบรวมกันจะปฏิเสธแพลตฟอร์ม 바카라Station ของเกมเช่น Call of Duty

Phil Spencer หัวหน้าฝ่ายเกมของ Microsoft กล่าวว่า “บริษัทจะพิจารณาสิทธิ์การอนุญาตเป็นรายกรณี”. คณะกรรมาธิการการค้าแห่งสหพันธรัฐของสหรัฐ (FTC) กล่าวว่ามีความกังวลว่าการควบรวมกิจการ “จะเป็นอันตรายต่อผู้บริโภคเกมของ Activision Blizzard แ��ะทำให้ Microsoft ควบคุมบางส่วนของอุตสาหกรรมมากเกินไป เช่น เกมบนคลาวด์”

Microsoft ตอบว่า Sony เป็นแพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุดที่มีชื่อพิเศษที่ไม่สามารถสร้างตามสัญญาสำหรับ Xbox ได้ แ��ะเสริมว่าพวกเขา “วางแผนที่จะนำเสนอเนื้อหาสำหรับเกม Bethesda ที่มีผู้เล่นหลายคนเช่น Elder Scrolls Online แ��ะ Fallout 76 สำหรับทุกแพลตฟอร์มเพื่อหลีกเลี่ยงการตัดราคาฐานผู้เล่น”

เกมเป็นหมวดความบันเทิงที่มีไดนามิกแ��ะน่าตื่นเต้นที่สุดในทุกแพลตฟอร์มในปัจจุบัน แ��ะจะมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาแพลตฟอร์มเมตาเวิร์ส” – Satya Nadella, ประธานกรรมการแ��ะประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, Microsoft

เมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ Microsoft ได้พบกับ EC แ��ะแจ้งว่าได้ทำข้อตกลง 10 ปีกับ Nintendo เพื่อนำ Call of Duty มาสู่แพลตฟอร์มดังกล่าว รวมถึงเกมอื่นๆ ของ Microsoft กับ Nvidia ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของบริการสตรีมมิ่ง GeForce Now

ข้อเท็จจริงด่วนของ Microsoft

ปัจจุบัน Microsoft มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงเป็นอันดับสองของโลก
มูลค่าตามราคาตลาด: 2.273 ล้านล้านดอลลาร์
E.V.: 2.16 ล้านล้านดอลลาร์
รายรับ LTM : 184.9 พันล้านดอลลาร์
LTM EBITDA: 90.83 พันล้านดอลลาร์
LTM E V/รายรับ: 11.70x
LTM EV/EBITDA: 22.79x

ข้อเท็จจริงโดวย่อ๿�กี่ยวกับ Activision Blizzard

มูลค่าตามราคาตลาด: 61.45 พันล้านดอลลาร์
E.V.: 55.36 พันล้านดอลลาร์
รายรับ LTM: 9.05 พันล้านดอลลาร์
LTM EBITDA: 3.69 พันล้านดอลลาร์
LTM EV/รายรับ: 6.14x
LTM EV/EBITDA: 15.00x

ข้อเสนอ

ข้อตกลงซึ่งฝ่ายตรงข้ามกล่าวว่าอนุญาตให้ Microsoft ซื้อ Activision ในราคาถูกเนื่องจากการคุกคามทางเพศแ��ะคดีความลำเอียงทางเพศที่รอดำเนินการ ทำให้มูลค่าหุ้นโดวนัยอยู่ที่ 61.6 พันล้านเหรียญสหรัฐ แ��ะมูลค่าการทำธุรกรรมทั้งหมดอยู่ที่ 68.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นเบี้ยประกันภัย 45 เปอร์เซ็นต์ของราคาหุ้นของบริษัทหลังจากการประกาศ

ผู้ถือหุ้นของ Activision Blizzard อนุมัติการเข้าซื้อกิจการด้วยคะแนนเสียงเกือบเป็นเอกฉันท์ในเดือนเมษายน 2565, หุ้นของ Activision พุ่งขึ้นเกือบ 36 เปอร์เซ็นต์จากการประกาศ, ในขณะที่หุ้นของ Microsoft สิ้นสุดวันนั้นลดลง 2.5 เปอร์เซ็นต์จากราคาเปิดตัว, ข้อตกลงเงินสดทั้งหมดยังคงทำให้ Microsoft มีเงินสดสำรองประมาณ 70 พันล้านเหรียญสหรัฐเพื่อยุติคดีในศาล

เบื้องหลังความสนใจของ Microsoft ใน Activision คืออะไร

Activision Blizzard อยู่ในอันดับที่สามรองจาก Sony แ��ะ Tencent รายได้ในปี 2564 เกือบ 9 พันล้านเหรียญสหรัฐจากการเป็นเจ้าของ Call of Duty, Crash Bandicoot แ��ะ Spyros; Warcraft, Diablo, StarCraft แ��ะ Overwatch; แ��ะ Candy Crush Saga ภายในเดือนเมษายน 2564 แฟรนไชส์ Call of Duty ขายได้มากกว่า 400 ล้านหน่วย

การเล่นเกมมีความสำคัญต่องบดุลของ Microsoft โดวรายได้เพิ่มขึ้น 1 ใน 3 ในปี 2564 ซึ่งแซงหน้าการเติบโตของรายได้โดวรวมของบริษัทที่ 18 เปอร์เซ็นต์ แต่ Microsoft ต์ยังไม่ได้สร้างแฟรนไชส์ชื่อบล็อกบัสเตอร์ (blockbuster) แ��ะอาศัยเกมของบุคคลที่สามเพื่อกระตุ้นสมาชิก ที่กล่าวว่ากำไรของแผนกส่วนใหญ่มาจากการขายคอนโซล Xbox ซึ่งสะท้อนให้เห็นในกำไรของแผนกที่ลดลงเมื่อเวอร์ชัน Xbox ไม่ได้วางจำหน่าย

เกมเป็นประเภทความบันเทิงที่มีไดนามิกแ��ะน่าตื่นเต้นที่สุดในทุกแพลตฟอร์ม แ��ะเกมจะอยู่ในระดับแนวหน้าของการพัฒนา metaverse ที่เกิดขึ้นใหม่

เนื้อหาที่ยอดเยี่ยมจาก Activision ควรกระตุ้นให้ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นไปยังแพลตฟอร์มของ Microsoft แ��ะเพิ่มจำนวนการสมัครสมาชิกสำหรับ Game Pass ของบริการสมัครสมาชิกเกมของ Microsoft ซึ่งช่วยให้เกมเมอร์สามารถเล่นเกมข้ามแพลตฟอร์มได้ Game Pass ไม่บรรลุเป้าหมายการเติบโตเชิงรุกเกือบ 48 เปอร์เซ็นต์โดวตระหนักว่า 10 เปอร์เซ็นต์ขี้อายจากตัวเลขหนึ่งปีหลังจากเปิดตัว

การบูรณาการ໷นแน��ตີ้ง

เกมบนระบบคลาวด์ การให้สิทธิ์ใช้งานเกมผ่าน แ��ะเกมแฟรนไชส์คาดว่าจะขับเคลื่อนการเติบโตของแผนกเกมของ Microsoft

นักวิเคราะห์มองว่าความพยายามของ Microsoft ในการผสานรวมในแนวดิ่งสะท้อนถึงความจำเป็นในการปรับให้เข้ากับภูมิทัศน์ของ ‘’Metaverse’’ แ��ะบรรลุวิสัยทัศน์ของบริการออนไลน์แบบสมัครสมาชิกเดียว Microsoft มีเส้นทางกับ Xbox ตามหลัง 바카라Station 5 แ��ะ Nintendo Switch แ��ะมองเห็นอนาคตในการเล่นเกมบนคลาวด์

การเล่นเกมบนคลาวด์ช่วยให้สามารถสตรีมเกมจากเซิร์ฟเวอร์โดวไม่จำเป็นต้องใช้คอนโซลราคาแพง, สามารถเล่นเกมบนอุปกรณ์ต่างๆ เช่น ทีวี, สมาร์ทโฟน แ��ะแล็ปท็อป, แต่เพื่อให้การเล่นเกมบนคลาวด์ประสบความสำเร็จ, จำเป็นต้องมีแคตตาล็อกเกมมากมายของผู้ใช้ที่สามารถเข้าถึงได้ผ่านบริการสมัครสมาชิกเพื่ออธิบายความสนใจของ Microsoft ในไลบรารี Activision

“เรามีความกังวล๿�กี่ยวกับการเล่นเกมบนระบบคลาวด์ ซึ่งกำลังเกิดขึ้นมากในตอนนี้ แต่มันจะเติบโตขึ้น” Margrethe Vestager เจ้าหน้าที่การแข่งขันระดับสูงของส��ภาพยุโร��กล่าวกับผู้สื่อข่า��เมื่อวันจันทร์

Sony แ��ะ Nintendo ยังคงเป็นเจ้าของชื่อ Activision

ผู้ถือหุ้นใน Microsoft แสดงความสงสัยว่าจะมีกำไรในระยะสั้น เมื่อ Microsoft ซื้อกิจการ Bethesda, พวกเขาออกจากทีมเพื่อทำงานอย่างอิสระ, ไม่มีเหตุผลที่จะคิดว่ามันจะไม่ทำเช่นเดียวกันกับ Activision เมื่อรวมการได้มาซึ่งมูลค่าสูงสุด โดวมูลค่าของ IP นั้นเป็นตัวแทนของราคาซื้อขายส่วนใหญ่, นักวิเคราะห์โต้แย้งว่าสิ่งนี้ทำให้การปรับโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่แ��ะการทำงานร่วมกันเพื่อประหยัดต้นทุนไม่น่าเป็นไปได้

Sony แ��ะ Nintendo ยังคงถือครองชื่อ Activision จนถึงปี 2566/2567ดังนั้น Microsoft อาจใช้เวลา 2 ปีในการดึงดูดผู้ชำระเงินให้ห่างจากคู่แข่งด้วยชื่อใหม่แ��ะเอกสิทธิ์

เมื่อ Activision Blizzard เสร็จสมบูรณ์ในเร็วๆ นี้ Microsoft จะเป็นบริษัทเกมที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามรายได้ เนื่องจาก Microsoft ครองส่วนแบ่งตลาดเกมบนระบบคลาวด์ถึง 60 เปอร์เซ็นต์, การซื้อกิจการครั้งนี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับความเป็นผู้นำในด้านนี้, Phil Spencer หัวหน้าฝ่ายเกมกล่าวว่า “ความตั้งใจของ Microsoft ในการเข้าซื้อกิจการคือการเข้าถึงเกมมือถือของ Activision ซึ่งรวมถึง Candy Crush Saga ในขณะที่มีผู้ใช้เกมคอนโซล 200 ล้านคนทั่วโลก แต่ตลาดมือถือเข้าถึงผู้คนกว่า 3 พันล้านคน”

สิ่งที่ทำให้ Activision Blizzard ขาย

มีรายงานว่า Robert Kotick ซีอีโอของ Activision ระบุว่าเขาแ��ะ Satya Nadella ซีอีโอของ Microsoft มีความกังวล๿�กี่ยวกับจุดแข็งที่เพิ่มขึ้นของ Tencent, NetEase, Apple แ��ะ Google ในตลาด, พวกเขาเชื่อว่า Activision Blizzard ไม่มีความเชี่ยวชาญด้านแมชชีนเลิร์นนิงแ��ะการวิเคราะห์ข้อมูลที่จำเป็นสำหรับการแข่งขัน เชื่อว่า Activision Blizzard ได้พูดคุยกับคู่ครองรายอื่นรวมถึง Meta Platforms บริษัทแม่ของ Facebook

คณะกรรมาธิการส��ภาพยุโร��

คณะกรรมาธิการส��ภาพยุโร��พบว่าการครอบครองกิจการของ Activision จะไม่ลดการแข่งขันในตลาดคอนโซล เนื่องจาก Sony มีอำนาจเหนือ 바카라Station

11 สตูดิโอต่อไปนี้ถูกกำหนดให้เข้าร่วมตระกูล Microsoft:

หาก Xbox แ��ะ Activision Blizzard ปิดตัวลง Xbox Game Studios จะมีสตูดิโอพัฒนาเกม 34 แห่งภายใต้แบนเนอร์เดียว, รายการทั้งหมดจะเป็นดังนี้:

บทค��ามที่เกี่ยวข้อง:

หุ้น NeoGames ทะยานหลังจาก Aristocrat เข้าซื้อกิจการมูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์

Aristocrat เปิดตัวโชว์รูมพนันแห่งแรกในฟิลิปปินส์