Aposta tarif��ria de Trump abala proje??es de receita de Macau para 2025, diz analista

Ansh Pandey
Escrito por Ansh Pandey

O Citigroup reduziu sua proje??o de crescimento para o setor de cassinos em Macau em 2025, atribuindo a revis?o ao desempenho abaixo do esperado durante o Ano Novo Chin��s (CNY) e ��s novas tarifas impostas pelos EUA sobre exporta??es da China. A corretora agora estima um crescimento anual de 3% na receita bruta de jogos (GGR), uma redu??o significativa em rela??o �� proje??o anterior de 7%.

Macau historicamente depende de players de alto n��vel vindos da China continental, especialmente empres��rios do setor industrial com investimentos em exporta??o. No entanto, os analistas do Citi apontam que press?es econ?micas, incluindo as tens?es comerciais entre EUA e China, enfraqueceram o poder de gasto desse grupo, e o cen��rio pode piorar ainda mais.

Os dados mais recentes confirmam essa tend��ncia de queda. Em janeiro de 2025, a GGR di��ria foi de MOP 589 milh?es (� 67 milh?es), enquanto nos primeiros cinco dias de fevereiro a m��dia di��ria foi de MOP 900 milh?es (� 103 milh?es).

O per��odo do Ano Novo Lunar costuma ser um dos mais movimentados para os cassinos de Macau, mas a receita de jogos ficou abaixo das expectativas. Os analistas George Choi e Timothy Chau atribu��ram esse desempenho a cancelamentos de ��ltima hora por parte dos visitantes e ao impacto econ?mico das novas tarifas dos EUA, que entraram em vigor em 1? de fevereiro de 2025.

Tarifas dos EUA agravam desafios de Macau

As medidas tarif��rias, anunciadas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, imp?em uma taxa de 10% sobre produtos chineses. A Casa Branca justificou a decis?o como uma estrat��gia para conter a imigra??o ilegal e o tr��fico de drogas, mas a medida ampliou as incertezas econ?micas.

O Minist��rio do Com��rcio da China condenou veementemente as tarifas, prometendo ��contramedidas correspondentes�� e a apresenta??o de uma reclama??o formal �� Organiza??o Mundial do Com��rcio (OMC).

A introdu??o dessas tarifas gerou efeitos colaterais na economia de Macau, j�� que a cidade depende fortemente de visitantes chineses com alto poder aquisitivo. Os analistas do Citi alertaram que a GGR do primeiro semestre de 2025 pode registrar uma queda de 1% em rela??o ao ano anterior, marcando o segundo per��odo consecutivo de crescimento negativo.

Recupera??o lenta, mas esperada

Apesar da queda, o Citigroup mant��m expectativas otimistas para uma poss��vel recupera??o no segundo semestre de 2025. A corretora acredita que, �� medida que os efeitos das tarifas dos EUA se estabilizarem, a confian?a dos jogadores poder�� melhorar.

Al��m disso, eventos de grande porte devem impulsionar o turismo e a receita dos cassinos, como o show do cantor de Hong Kong Jacky Cheung na Galaxy Arena, programado para junho. O per��odo de f��rias de ver?o e a Golden Week do Dia Nacional da China, em outubro, tamb��m podem ajudar a estimular o setor.

O Citi projeta que a GGR do segundo semestre de 2025 atinja MOP 119,5 bilh?es, representando um crescimento anual de 6%. No entanto, os analistas alertam que essa alta ocorre em grande parte devido a uma base de compara??o fraca em 2024, o que pode fazer com que os ganhos pare?am mais expressivos do que realmente s?o.

Embora a perspectiva de curto prazo para a ind��stria de cassinos em Macau ainda seja incerta, investidores podem encontrar sinais de uma recupera??o gradual ao longo do ano.

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