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A Penn Entertainment experimentou um aumento em suas a??es na ¨²ltima sexta-feira, o que foi desencadeado por uma carta do Donerail Group, um investidor, ao conselho da Penn Entertainment. A carta instava o conselho a considerar a venda da empresa. No entanto, os analistas permanecem c¨¦ticos quanto ¨¤ probabilidade de tal transa??o.
A carta, escrita pelo S¨®cio-Gerente da Donerail, Will Wyatt, criticava a Penn por seus erros custosos no setor de apostas esportivas on-line e por supercompensar o CEO Jay Snowden. Wyatt sugeriu que a Penn poderia potencialmente dobrar seu valor de mercado atual em uma venda, gra?as aos seus ativos de jogos regionais. No entanto, o analista do JPMorgan, Joseph Greff, n?o est¨¢ convencido de que a Penn se vender¨¢ em um futuro pr¨®ximo.
Greff reconheceu as preocupa??es levantadas pela Donerail, especialmente devido ¨¤s quedas prolongadas das a??es da Penn. No entanto, ele tamb¨¦m destacou as ¡°significativas perdas interativas¡± que levaram a um sentimento negativo dos investidores em rela??o ao empreendimento como um todo.
Apesar do ceticismo de Greff e de outros analistas, surgiram relatos na segunda-feira sugerindo um poss¨ªvel interesse na Penn. A CNBC relatou ter ouvido sobre o interesse na Penn, embora n?o tenha identificado fontes ou compradores espec¨ªficos. Ele questionou se a Boyd Gaming ou outras empresas de jogos poderiam considerar adquirir a Penn, amplamente vista como uma empresa de valor profundo.
C¨¦ticos quanto ¨¤ poss¨ªvel venda
A Boyd Gaming, assim como a Penn, ¨¦ uma operadora de cassinos regionais, tornando-a uma compradora plaus¨ªvel. A Boyd tamb¨¦m tem uma presen?a significativa em Las Vegas, algo que a Penn n?o possui. No entanto, h¨¢ uma sobreposi??o consider¨¢vel entre as duas operadoras no Centro-Oeste e no Sul, sugerindo que a Boyd n?o precisa se apressar para fechar um neg¨®cio com a Penn.
Al¨¦m disso, a Boyd possui uma participa??o de 5% na FanDuel, o que implica que o neg¨®cio problem¨¢tico da ESPN Bet da Penn n?o seria um ponto de venda em um poss¨ªvel acordo. A Boyd, sediada em Las Vegas, n?o indicou nenhum plano para aquisi??es em grande escala no curto prazo, o que provavelmente ¨¦ uma das raz?es pelas quais as a??es da Penn ca¨ªram quase 1% hoje.
A carta da Donerail ¨¤ Penn tamb¨¦m abordou uma preocupa??o de longa data dos acionistas da Penn: os erros custosos e numerosos da empresa na ind¨²stria de apostas esportivas on-line. A Donerail argumentou que os empreendimentos da Penn em jogos on-line n?o est?o dando retorno e est?o ofuscando o impressionante portf¨®lio de cassinos regionais da operadora. O analista da Jefferies, David Katz, parece concordar com a ideia de que os investidores da Penn est?o se cansando dos erros interativos da empresa.
Katz sugeriu que, independentemente do resultado do processo atual, uma reavalia??o do caminho atual de investimentos e retornos ¨¦ necess¨¢ria, que se deve gra?as ao cen¨¢rio competitivo atual no digital e ¨¤s incertezas em torno do investimento necess¨¢rio para alcan?ar os objetivos de participa??o declarados. Ele concluiu seu relat¨®rio com um apelo por mudan?as, dado o limitado n¨ªvel de toler?ncia dos acionistas para os custos da expans?o interativa.
