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Corretoras cripto ou cassinos digitais? A gamifica??o do trading em debate
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As exchanges de criptomoedas, que um dia prometeram revolucionar a forma de investir no futuro das finan?as, est?o come?ando a parecer mais com Las Vegas do que com Wall Street. Essa ¨¦ a conclus?o de um estudo recente, revisado por pares, realizado por pesquisadores vinculados ¨¤ Concordia University. O estudo revela que muitas plataformas de criptomoedas atuais funcionam, na pr¨¢tica, como ecossistemas gamificados que se assemelham a cassinos. Essas exchanges atraem os usu¨¢rios para um ciclo movido a dopamina, baseado em risco e recompensa, utilizando estrat¨¦gias parecidas com as do universo dos jogos de azar: placares chamativos, concursos de trading por tempo limitado, distintivos, ¡°guildas¡± sociais e at¨¦ mesmo premia??es em dinheiro.
Dois conceitos-chave explicados
A : financeiriza??o e gamifica??o (gamblification). Financeiriza??o refere-se ¨¤ forma como a vida cotidiana passou a ser dominada pela l¨®gica financeira ¡ª poupando, investindo, alavancando e otimizando. J¨¢ gamifica??o ¨¦ a transforma??o das atividades financeiras em experi¨ºncias similares a jogos, projetadas para premiar comportamentos r¨¢pidos e arriscados. Usando como exemplo o BitMEX, uma das exchanges de criptomoedas mais gamificadas analisadas no relat¨®rio, os pesquisadores afirmam que as ferramentas financeiras s?o combinadas com elementos l¨²dicos para transformar a especula??o de alto risco em entretenimento.
O BitMEX oferece trading alavancado de at¨¦ 100x, competi??es em tempo real entre grupos de usu¨¢rios chamados ¡°Guildas¡± e at¨¦ placares que acompanham os melhores traders, como em torneios de esports. E isso funciona. Segundo os pesquisadores, o BitMEX gerou bilh?es ao liquidar usu¨¢rios excessivamente alavancados, a maioria atra¨ªda pela emo??o de jogar em altas apostas.
Linhas propositalmente borradas
Em uma conversa franca com a SiGMA News, Claude du Toit, especialista em crescimento e entusiasta de criptomoedas, e Justin d¡¯Anethan, chefe de Vendas da plataforma de lan?amento de tokens Liquifi, compartilharam suas opini?es. Du Toit afirma que a estrat¨¦gia ¨¦ clara: ¡°Essas funcionalidades n?o s?o acidentais. As exchanges ganham dinheiro com taxas de transa??o e liquida??es, ent?o t¨ºm todo o incentivo financeiro para que as pessoas negociem frequentemente e assumam grandes riscos.¡±
¡°A parte sorrateira est¨¢ em como eles embalam toda essa atividade numa linguagem financeira respeit¨¢vel como ¡®investimento¡¯, ¡®retorno¡¯ e ¡®estrat¨¦gia¡¯, o que legitima um comportamento que, na pr¨¢tica, se assemelha muito ao jogo de azar.¡±
Justin d¡¯Anethan acredita que os recursos gamificados t¨ºm como foco principal o engajamento: ¡°Essas ferramentas tornam as plataformas mais envolventes e divertidas.¡± Contudo, ele reconhece:
¡°Algumas exchanges realmente borram a percep??o de risco com uma linguagem gamificada e recompensas amb¨ªguas. Existe um equil¨ªbrio delicado: o engajamento nunca deve comprometer a clareza ou a cautela dos investidores.¡±
Exchanges de criptomoedas lucram quando usu¨¢rios t¨ºm preju¨ªzos: relat¨®rio
Outra afirma??o pol¨ºmica destacada pelos pesquisadores ¨¦ que as exchanges de criptomoedas obt¨ºm seus maiores lucros quando os usu¨¢rios t¨ºm perdas ¡ª especialmente em opera??es alavancadas. A ideia ¨¦ que as exchanges cobram taxas a cada opera??o, mas tamb¨¦m liquidam as posi??es dos usu¨¢rios quando o mercado se move drasticamente contra eles. Du Toit n?o nega que a ¨¦tica da quest?o ¨¦ duvidosa. Ele comenta: ¡°Pode n?o ser ¨¦tico oferecer esses servi?os, mas com educa??o adequada e uma abordagem de risco respons¨¢vel no trading, a pr¨¢tica se torna mais sustent¨¢vel. ? como uma faca: na m?o certa, serve para preparar o jantar; na m?o errada, ¨¦ perigosa.¡±
D¡¯Anethan, por sua vez, v¨º uma nuance no modelo e acredita que simplificar dizendo que as exchanges lucram com as perdas dos usu¨¢rios ¨¦ exagerado. ¡°As exchanges prosperam com alto volume de negocia??es, n?o necessariamente com as falhas dos traders. Ainda assim, algumas exchanges anti¨¦ticas podem tirar vantagem do acesso a informa??es em rela??o aos clientes ¡ª um problema n?o exclusivo do universo cripto, mas mais vis¨ªvel devido ¨¤ regula??o mais branda.¡±
As exchanges de criptomoedas deveriam ser reguladas como casas de apostas?
Quando questionado sobre a possibilidade de as exchanges serem reguladas como empresas de jogos de azar, D¡¯Anethan discordou: ¡°Sem d¨²vida, as exchanges cripto devem enfrentar uma regulamenta??o rigorosa, compar¨¢vel ¨¤s plataformas financeiras tradicionais que operam com CFDs, ETFs e trading de c?mbio. Mas n?o vejo motivo para que sejam reguladas como cassinos ou empreendimentos de jogos de azar.¡±
Por outro lado, du Toit defende essa ideia, pelo menos em parte: ¡°H¨¢ um forte argumento para que certas atividades de trading cripto, especialmente aquelas que envolvem alavancagem, contratos perp¨¦tuos e opera??es de alta frequ¨ºncia, estejam sob um marco regulat¨®rio semelhante ao das apostas.¡± Contudo, ele ressalta exce??es: ¡°Nem toda atividade cripto deve ser tratada como jogo de azar. Staking ou investimentos de longo prazo, por exemplo, n?o apresentam os mesmos riscos.¡±
O estudo tamb¨¦m destaca uma contradi??o fundamental na ind¨²stria cripto: as plataformas se promovem como ferramentas de investimento, mas frequentemente operam como jogos. Isso, segundo os pesquisadores, compromete a prote??o dos usu¨¢rios e fomenta preju¨ªzos financeiros, especialmente para investidores de varejo. Du Toit acredita que as plataformas precisam agir. Para ele, as empresas de cripto ¡°devem incorporar an¨¢lises comportamentais para identificar e intervir quando os usu¨¢rios demonstram sinais de trading compulsivo, al¨¦m de oferecer limites e alertas opcionais, semelhantes ¨¤s ferramentas de jogo respons¨¢vel.¡± D¡¯Anethan concorda: ¡°Acredito que tudo se resume a as empresas cripto serem transparentes, oferecerem educa??o sobre riscos e adotarem pr¨¢ticas respons¨¢veis de negocia??o.¡±
As exchanges de criptomoedas n?o est?o apenas oferecendo acesso a novas ferramentas financeiras ¡ª est?o mudando a forma como as pessoas se relacionam com o dinheiro. Ao borraram a linha entre investimento e divers?o, os pesquisadores afirmam que a gamifica??o transforma o trading cripto em um entretenimento de alto risco. Al¨¦m disso, ambos os especialistas concordam que transpar¨ºncia, regula??o e prote??o ao usu¨¢rio s?o essenciais para a matura??o do setor cripto.
