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Blackstone avalia venda da Clarion Events em meio ¨¤ recupera??o do mercado
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A Blackstone vai iniciar o processo de venda da , com estimativas preliminares avaliando a organizadora, sediada em Londres, em cerca de ? 2 bilh?es. A decis?o ocorre em um momento em que as condi??es de mercado come?am a se estabilizar ap¨®s um per¨ªodo turbulento, desencadeado pelas recentes manobras tarif¨¢rias do presidente dos EUA, Donald Trump.
A not¨ªcia da venda foi compartilhada por quatro fontes com conhecimento direto das negocia??es, todas sob condi??o de anonimato. Embora o acordo ainda esteja em fase inicial, ele pode servir como um term?metro para medir o apetite dos investidores, justamente quando o setor de private equity busca uma retomada.
Da sobreviv¨ºncia ao lockdown a uma avalia??o bilion¨¢ria
A Blackstone adquiriu a Clarion em 2017, em uma opera??o de ?600 milh?es, e a apoiou ao longo de um per¨ªodo bastante vol¨¢til para o setor de eventos. A pandemia paralisou a ind¨²stria global de exposi??es, derrubando receitas e cancelando calend¨¢rios inteiros ¡ª e a Clarion n?o foi exce??o. No entanto, com uma combina??o de expans?o estrat¨¦gica e recupera??o de mercado, a empresa conseguiu se reerguer.
Nos 12 meses at¨¦ janeiro de 2024, a Clarion Events registrou uma receita de ? 432,9 milh?es, um aumento expressivo em rela??o aos ?257 milh?es do ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado principalmente pelo retorno das opera??es em mercados-chave, como China e Hong Kong.
Sob a gest?o da Blackstone, a Clarion ampliou sua atua??o para 125 eventos, abrangendo setores como jogos, defesa, energia e tecnologia de consumo. A aquisi??o da Global Sources, uma organizadora de exposi??es asi¨¢tica, em 2018, fortaleceu ainda mais sua presen?a na regi?o. A CEO da Clarion, Lisa Hannant, atribuiu o impulso recente da empresa ao crescimento de receita em dois d¨ªgitos, ao rigoroso controle de custos e a uma abordagem orientada por dados, que ajudou a elevar as margens de lucro para cerca de 30%.
Momento da venda reflete cautela e sinais de recupera??o
A decis?o de testar o mercado agora reflete uma combina??o de prud¨ºncia e oportunidade. As opera??es de fus?es e aquisi??es haviam ca¨ªdo para o n¨ªvel mais baixo em duas d¨¦cadas, ap¨®s as pol¨ªticas tarif¨¢rias de Trump em 2025 reacenderem as tens?es comerciais. A Blackstone, aparentemente cautelosa em avan?ar no auge da incerteza, aguardou sinais mais claros de estabilidade.
Desenvolvimentos recentes, como a tr¨¦gua tempor¨¢ria nas tarifas entre EUA e China, ajudaram a melhorar o sentimento do mercado. ?ndices acion¨¢rios na Europa e nos Estados Unidos come?aram a se recuperar e, junto com eles, o pipeline de neg¨®cios voltou a dar sinais de movimenta??o.
A Clarion j¨¢ despertou o interesse de grandes empresas, incluindo CVC, KKR, PAI Partners, Ardian e Hillhouse Investment. A avalia??o de ? 2 bilh?es se baseia em um m¨²ltiplo de 12 vezes o EBITDA, sustentada por fluxos de caixa robustos que superaram as expectativas or?ament¨¢rias no in¨ªcio de 2025. Ainda assim, fontes pr¨®ximas ao processo enfatizam que a concretiza??o da transa??o n?o ¨¦ garantida e que desafios econ?micos permanecem no horizonte.
O que torna a Clarion atraente em um cen¨¢rio em transforma??o
Os documentos de venda come?aram a circular no in¨ªcio deste m¨ºs, e a Hillhouse estaria especialmente interessada nas opera??es da Clarion na China, por meio da marca Global Sources. A consolida??o no setor voltou ¨¤ pauta, como mostram movimentos recentes, como a aquisi??o da Ascential pela Informa, por ?1,2 bilh?o, e a proposta de US$ 3,6 bilh?es da DoorDash pela Deliveroo.
O sucesso da Clarion est¨¢ na combina??o entre foco e flexibilidade. Seu modelo de criar ¡°vilarejos¡± curados dentro de eventos maiores, aliado ao framework NPV (Needs, Purpose, Value ¡ª Necessidades, Prop¨®sito, Valor) para o engajamento dos clientes, permitiu que a empresa escalasse sem perder relev?ncia. Como destacou Liz Irving, presidente da Clarion na Am¨¦rica do Norte: ¡°O engajamento importa mais do que nunca¡ trata-se de qu?o significativas s?o as nossas ofertas para os clientes.¡±
Embora o cen¨¢rio macroecon?mico permane?a imprevis¨ªvel, o desempenho e o posicionamento da Clarion a colocam como uma forte candidata a liderar a retomada dos grandes neg¨®cios de private equity. Resta saber se o mercado est¨¢ pronto para dar esse passo, mas a Blackstone, sem d¨²vida, est¨¢ disposta a testar as ¨¢guas.
