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? medida que as a??es da Entain caem, por quanto tempo os fundos de hedge ativistas demorar?o para intervir novamente?
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O grupo global de apostas e jogos Entain PLC experimentou uma queda significativa em seu pre?o de a??es na quinta-feira, perdendo 4,87% e fechando em ? 7,90. Essa queda ocorreu apesar de uma sess?o de negocia??o globalmente favorvel para o mercado de a??es, com o ndice FTSE 100 subindo 0,17% para 7.692,46.
As a??es da empresa atualmente est?o cotadas a ? 7,27, uma queda significativa em rela??o sua alta de 52 semanas de ? 15,17, registrada em 10 de maio. Este declnio parte de uma tendncia mais ampla, com o pre?o das a??es da Entain apresentando uma notvel queda de 64,5% desde setembro de 2021.
Investidores ativistas e governan?a
A Entain est sob a anlise de seus investidores de fundos de hedge ativistas, incluindo alguns que integram o conselho da empresa. Esses investidores, incluindo Corvex Management LP, Dendur Capital, Sachem Head Capital Management e Eminence Capital, expressaram preocupa??es com o desempenho das a??es da Entain e a capacidade de sua lideran?a. Eles vm adquirindo posi??es na empresa e manifestando preocupa??o com o fraco desempenho da Entain em seus mercados principais, onde os reguladores tm intensificado a regulamenta??o na indstria de apostas on-line.
Esses investidores tambm manifestaram descontentamento com os acordos dispendiosos da administra??o. Alguns insiders familiarizados com o pensamento dos ativistas afirmam que a Entain est sofrendo com “muitas feridas autoinfligidas”. Os acionistas tambm est?o “perdendo a f” nas decis?es da administra??o.
Dada a situa??o atual, razovel questionar quanto tempo levar para que os fundos de hedge ativistas fa?am mais demandas e se envolvam ainda mais na governan?a da empresa.
A estrutura de governan?a da Entain est em conformidade com os requisitos do Cdigo de Governan?a Corporativa do Reino Unido, e o conselho incentiva uma cultura de forte governan?a em todo o negcio. No entanto, a insatisfa??o desses investidores influentes poderia potencialmente levar a mudan?as significativas na dire??o estratgica da empresa.
A incerteza persiste quanto ao momento em que esses investidores poderiam expressar suas opini?es ou fazer novas demandas. No entanto, dado o significativo interesse deles na empresa e suas express?es anteriores de preocupa??o, um fato conhecido que est?o monitorando de perto o desempenho da empresa para proteger seus investimentos.
Incerteza na lideran?a e muitos desafios
A recente queda nas a??es da Entain pode ser atribuda a vrios fatores. Os resultados anuais de 2023 da empresa revelaram uma perda lquida de ? 879 milh?es, principalmente devido a uma multa de ? 585 milh?es relacionada a uma investiga??o da HMRC em seu antigo negcio turco. Isso, somado a uma srie de encargos nicos, obscureceu o fato de que a receita lquida de jogos (NGR) aumentou 11% ano a ano para ? 4,83 bilh?es.
As altera??es regulatrias em dois de seus principais mercados, o Reino Unido e os Pases Baixos, est?o causando impacto nos lucros da Entain. No Reino Unido, ser?o implementados novos limites de aposta em jogos de ca?a-nqueis on-line, enquanto nos Pases Baixos, foram propostos limites mais rgidos para depsitos a partir do segundo trimestre. Essas mudan?as podem reduzir o EBITDA deste ano em cerca de ? 40 milh?es.
Alm disso, a empresa ainda est em busca de um novo CEO permanente aps a sada de Jette Nygaard-Andersen em dezembro. Essa incerteza na lideran?a tambm pode estar contribuindo para a press?o negativa sobre o pre?o das a??es, e coube CEO interina Stella David lidar com as repercuss?es das decis?es passadas, esfor?ando-se para estabilizar a posi??o da empresa e preparar o terreno para o crescimento futuro.
Apesar desses desafios, existem aspectos positivos a serem considerados. A Entain possui marcas estabelecidas como Coral, Ladbrokes e a bwin da Europa. A empresa tambm viu um saudvel aumento de 23% nos clientes ativos on-line, sustentando um aumento no NGR. Alm disso, a joint venture nos EUA da empresa, BetMGM, teve um bom desempenho ao longo de 2023, com um NGR de US$ 1,96 bilh?o, um aumento de 36% ano a ano.
Embora o pre?o das a??es da Entain tenha sofrido devido a uma combina??o de mudan?as regulatrias, incerteza na lideran?a e penalidades financeiras, o portflio de marcas forte da empresa e sua crescente base de clientes oferecem otimismo. No entanto, o caminho para a recupera??o pode ser desafiador, e, como tal, a situa??o da Entain merece uma observa??o atenta por parte dos acionistas e dos mercados.
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