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Informe de Reuters: Comercio de derivados, ?juego de azar o un riesgo calculado?
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Un informe de Reuters indica que el aumento del comercio de derivados en India podr��a atribuirse al ��instinto de juego��. El informe, publicado por el ministerio de Finanzas, sugiere que el fuerte aumento de la negociaci��n de derivados entre los inversores minoristas indios se debe probablemente al atractivo de las posibles ganancias extraordinarias, que satisfacen los instintos de juego del ser humano.
El Estudio Econ��mico anual, presentado en el Parlamento por la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman (arriba), destacaba las consideraciones como la probable fuerza motriz de la activa participaci��n minorista en la negociaci��n de derivados. Dicho informe advert��a de que cualquier correcci��n significativa en el mercado burs��til podr��a disuadir a los j��venes inversores.
Desde los m��nimos del mercado en marzo de 2020, los ��ndices burs��tiles de referencia han experimentado un repunte de m��s del 200%. Esto se atribuye en gran medida a la afluencia de operadores minoristas en el mercado de derivados. La proporci��n de vol��menes de negociaci��n de derivados por parte de operadores minoristas se ha disparado hasta el 41% este a?o, respecto a solo el 2% en 2018. Este hecho ha impulsado el valor nocional mensual de derivados negociados en India a un m��ximo mundial de 9,504 billones de rupias (113,60 billones de d��lares) en mayo.
Sin embargo, el informe tambi��n advirti�� que los operadores de derivados a nivel mundial tienden a perder dinero en su mayor parte, y los inversores minoristas podr��an enfrentarse a p��rdidas a��n m��s considerables en caso de una correcci��n significativa del mercado. El comportamiento de los inversores ante tales p��rdidas podr��a hacerles sentirse ��enga?ados�� por fuerzas invisibles m��s considerables. Esto podr��a provocar su retirada de los mercados de capitales durante mucho tiempo.
Los analistas han sugerido que el Gobierno podr��a plantearse elevar el impuesto sobre las transacciones de derivados para atemperar el frenes�� y tambi��n considerar ajustes en las normas fiscales a largo plazo para las inversiones en renta variable.
El Estudio Econ��mico tambi��n emiti�� una advertencia contra el aumento de la capitalizaci��n burs��til de las empresas indias que cotizan en bolsa. La capitalizaci��n burs��til de las empresas que cotizan en la NSE, la mayor bolsa de la India, ascend��a a 5,29 billones de d��lares el 22 de julio, frente a los 3,59 billones de hace un a?o. Solo en marzo, la relaci��n capitalizaci��n de mercado/PIB hab��a aumentado hasta el 124%. M��s que otras econom��as de mercado emergentes como China y Brasil-, frente al 77% de hace cinco a?os.
Los resultados de la encuesta indicaban claramente la necesidad de cautela. Asimismo, afirmaba que, si las demandas del mercado de valores sobre la econom��a real son excesivamente elevadas, podr��a ser un signo de inestabilidad del mercado m��s que de resistencia del mismo. El informe no siempre proporciona se?ales sobre los probables anuncios presupuestarios. Aun as��, s�� ofrece valiosas perspectivas sobre el estado actual del mercado.
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